Skor Piotroski F untuk Commerce.com, Inc.
Pada tahun 2000, Joseph Piotroski telah menerbitkan satu kertas kerja bertajuk "Pelaburan Bernilai: Penggunaan Maklumat Penyata Kewangan Sejarah untuk Mengasingkan Pemenang daripada Pekalah." Kertas kerja ini menerangkan tentang kaedah menggunakan data dari laporan kewangan syarikat untuk membantu meramalkan prestasi masa depan.
Skor Piotroski F, sebagaimana yang diketahui, ialah skor diskret 9 mata di mana 9 adalah yang terbaik, yang memberikan kedudukan kepada syarikat berdasarkan beberapa faktor kewangan. Untuk mengira skornya, kami membandingkan sembilan faktor daripada dua laporan tahunan terkini. Jika perubahan dalam faktornya "bagus", maka kami akan masukkan satu pada skornya. Jika perubahan dalam faktornya "tidak bagus", maka kami masukkan sifar. Penjelasan berikut dipetik daripada kertas kerja tersebut.
Skor F
5 /9
Keberuntungan
Keberuntungan semasa dan realisasi aliran tunai menyediakan maklumat mengenai keupayaan firma untuk menjana dana secara dalaman. Memandangkan prestsi perolehan sejarah yang lemah dalam banyak firma bernilai, sebarang firma yang pada masa ini menjana aliran tunai positif atau keuntungan, menunjukkan kemampuan untuk menjana dana menerusi aktiviti operasi. Begitu juga dengan aliran perolehan positif menunjukkan peningkatan dalam kemampuan asas firma untuk menjana aliran tunai masa depan yang positif.
-18,118,000.00
-0.04
31,891,000.00
50,009,000.00
Pendapatan Bersih: Pendapatan Bersih adalah positif
+0
ROA: Pulangan Aset positif; Pulangan Aset = Pendapatan Bersih sebelum Item Luar Biasa, dibahagikan dengan Jumlah Aset pada awal tahun.
+0
CFO: Aliran Tunai dari Operasi adalah positif
+1
Kualiti Perolehan: Memastikan kualiti perolehan tinggi dengan mengesahkan Tunai daripada Operasi untuk tahun lalu adalah lebih besar daripada Pendapatan Bersih. Kami menentukan ini dengan menolak Pendapatan Bersih daripada CFOP dan mengesahkan hasilnya adalah lebih besar daripada sifar.
+1
Keumpilan Kewangan, Kecairan dan Sumber Kewangan
Tiga daripada sembilan isyarat kewangan direka untuk mengukur perubahan dalam struktur modal dan kemampuan firma bagi menjelaskan hutang pada masa depan. Memandangkan banyak firma bernilai mengalami kekangan kewangan, kami menganggap yang kenaikan dalam leveraj, kemerosotan kecairan atau penggunaan kewangan luar adalah isyarat buruk mengenai risiko kewangan.
-0.69
-0.53
0.04
ΔLEVER: Perubahan dalam Nisbah Leveraj: Dengan meningkatkan modal luaran, firma yang mengalami masalah kewangan menandakan ketidakupayaannya menjana dana dalaman yang mencukupi. Selain itu, kenaikan dalam hutang jangka panjang berkemungkinan akan memberikan kekangan tambahan pada kefleksibelan kewangan firma. Peningkatan dalam keumpilan kewangan adalah negatif dan penurunan dalam leveraj adalah positif.
+1
ΔLIQUID: Perubahan dalam Kecairan, seprti yang diukur oleh nisbah semasa firma di antara tahun semasa dan sebelumnya, di mana kami mentakrifkan nisbah semasa sebagai nisbah aset semasa kepada liabiliti semasa pada tahun akhir fiskal. Kenaikan dalam kecairan adalah positif, dan penurunan adalah negatif.
+0
EQ_OFFER Perubahan dalam Saham Tertunggak; Satu jika firma itu tidak mengeluarkan ekuiti biasa pada tahun tersebut, sifar jika sebaliknya. Sama juga dengan kenaikan dalam hutang jangka panjang, firma yang mengalami masalah kewangan yang meningkatkan modal luaran mungkin menandakan ketidakupayaan mereka untuk menjana dana dalaman yang mencukupi bagi menjelaskan keperluan masa depan. Lebih-lebih lagi dengan hakikat bahawa firma-firma ini sanggup mengeluarkan ekuiti semasa harga saham mereka berkemungkinan akan meleset (cth., kos modal yang tinggi), menyerlahkan keadaan kewangan buruk yang sedang dihadapi firma-firma ini. Nilai di sini adalah perubahan peratus dalam Saham Tertunggak (saham diterbitkan). Jika lebih besar daripada sifar, tiada mata.
+0
Kecekapan Operasi
Baki dua isyarat direka untuk mengukur perubahan dalam kecekapan operasi firma. Nisbah ini adalah penting kerana ia mencerminkan dua binaan utama yang mendasari penguraian pulangan aset.
0.02
0.27
ΔMARGIN: Perubahan dalam Margin Kasar; Nisbah margin kasar semasa firma (margin kasar dibahagikan dengan jumlah jualan) tolak nisbah margin kasar tahun sebelumnya. Peningkatan dalam margin menandakan ada potensi kemajuan dalam kos faktor, pengurangan dalam kos inventori atau kenaikan pada harga produk firma.
+1
ΔTURN: Perubahan dalam Pusing Ganti Aset; Nisbah pusing ganti aset tahun semasa firma (jumlah jualan dibahagikan dengan jumlah aset awal tahun) tolak nisbah pusing ganti aset tahun sebelumnya. Penambahbaikan dalam pusing ganti aset menandakan produktiviti yang lebih besar daripada asas aset. Penambahbaikan sedemikian boleh berlaku daripada operasi yang lebih cekap (lebih sedikit aset yang menjana tahap jualan yang sama) atau peningkatan dalam jualan (yang juga boleh menandakan keadaan pasaran yang lebih baik untuk produk firma).
+1
